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聯建光電:元氣大傷后的“迷途知返”

2019-06-27 09:20 來源:高工LED 關注度:5079次 字體:   原創申明 投稿
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在經歷一波動蕩之后,聯建光電終于“幡然醒悟”。

  6月26日,聯建光電接連發布15則公告,在業內引起不小的反響。在這些公告中,涉及到公司內部股權轉讓、并購重組標的資產減值測試以及標的未實現業績承諾的補償方案。

  對于聯建光電而言,過去的2018年是“流年不利”的一年。據2018年財報顯示,聯建光電實現營收40.53億元,同比增長2.56%,凈利潤虧損28.87億元,同比下滑2909.72%。主營業務中,數字戶外、數字營銷、數字設備實現營收達40.34萬元,同比增長2.47%。

  從數據中可以發現,其實聯建光電主營業務逐年在實現較為穩定的增長,但由于受前期并購標的的拖累,導致凈利潤出現大幅虧損。所幸的是,在經歷一波動蕩之后,聯建光電終于“幡然醒悟”。

  重組標的經營參差不齊

  主營LED屏制造的聯建光電,在2014年至2017年期間花費54.29億元,收購了13家公司,形成了數字設備、數字營銷和數字戶外三個板塊的業務,但也因此形成了46.37億元的巨額商譽。由于行業萎靡等多方面原因,原本“野心勃勃”的聯建光電因為并購絆了一跤。

  此次關于并購重組標的資產減值測試,共涉及到易事達、西安綠一、友拓公關、上海成光、勵唐營銷等五家企業。除易事達和友拓公關之外,其余三家公司100%股權價值均發生不同程度的減值。

  資料顯示,聯建光電于2015年1月30日分別作價4.89億元、4.6億元收購易事達和友拓公關100%股權。

  彼時,交易對方段武杰、周繼科、華信兄弟和張鵬承諾易事達2014年、2015年、2016年、2017年、2018年的凈利潤分別不低于人民幣3,800萬元、4,200萬元、4,600萬元、5,000萬元和5,330萬元;而友拓公關原股東承諾,公司2014年、2015年、2016年、2017年、2018年的凈利潤分別不低于人民幣3,100萬元、3,720萬元、4,464萬元、5,357萬元和6,428萬元。

  目前,兩家并購重組標的經營狀況良好。經專業機構的報告顯示,本次收購標的易事達和友拓公關股權2018年12月31日前未發生減值。

  不過,其接下來收購勵唐營銷、西安綠一、上海成光就沒有如此好運。公告顯示,聯建光電分別于2016年4月27日、2016年6月8日及2016年6月8日作價4.96億、2.63億及2億元收購勵唐營銷、西安綠一、上海成光100%股權。

  當時,勵唐營銷原股東承諾公司2015年、2016年、2017年、2018年、2019年的凈利潤分別不低于人民幣3,120元、3,744萬元、4,493萬元、5,391萬元和6,470萬元;西安綠一原股東承諾公司2016年、2017年、2018年、2019年、2020年的凈利潤分別不低于人民幣2,000萬元、2,240萬元、2,509萬元、2,810萬元和3,147萬元;上海成光原股東承諾公司2016年、2017年、2018年、2019年及2020年實際實現的凈利潤分別不低于1,200萬元、1,600萬元、2,000萬元、2,400萬元及2,800萬元。

  由于三家公司業績未達預期,為聯建光電帶來較為嚴重的商譽減值。據專業機構評估報告顯示,截至2018年12月31日,勵唐營銷、西安綠一及上海成光的100%股權價值均發生減值,減值金額分別為36,217.59萬元、12,502.80萬元及12,031.76萬元。

  “元氣大傷”后重歸主業

  2018年,聯建光電因為計提高達27.32億元的商譽,導致公司凈利潤大幅虧損28.88億元。

  在“元氣大傷”之后,聯建光電做出了“適當戰略收縮、聚焦主營業務、強化核心能力”的決策。具體計劃為收縮區域戶外廣告業務、聚焦LED大屏制造核心業務、整合移動終端數字營銷主營業務、培育全國LED大屏媒體創新業務。

  于是在過去的幾個月時間里,于是我們可以看到聯建光電一次又一次出售子公司股權,這也意味著聯建光電未來計劃“輕裝上陣”。

  3月15日,聯建光電分別以1元對價向郎森、宋杰轉讓西藏泊視合計64.62%的股權;3月26日,聯建光電全資子公司深圳聯動擬將其持有的25.88%股權,以10,208萬元的價格轉讓給藍海購實際控制人謝照;4月17日公告稱,聯建光電全資子公司分時傳媒將其持有的成都大禹及西安分時81%的股權,轉讓給其法定代表人及總經理朱賢洲。

  從三次子公司股權轉讓情況來看,雖然一方面是迫于自身資金壓力,通過股權出售的方式減輕負債,盤活現金流;但另一方面也可以看出公司新的戰略布局,通過剝離相關資產,以達到聚焦主業的目的。

  進一步理順戶外板塊管理架構,夯實戶外板塊資源整合,推進公司戰略落地,促進數字化媒體建設,更好的實施業務發展,聯建光電6月26日公告稱,公司全資子公司分時傳媒擬將成都大禹19%股權作價9,727,110.53元、西安分時19%股權作價379,844.49元轉讓給公司全資子公司深圳聯動。

  可以看到,聯建光電通過處置部分前期并購標的資產,積極進行整合優化,進一步聚焦主業,推進數字化媒體建設,與公司數字設備顯示業務形成上下游結合。

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